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东盟自贸区概念股还有哪些股票?东盟自贸区概念股票一览(2)

网创学习稿2022-01-09

风险提示:下半年地产结算低于预期;多元化发展带来的风险。北部湾港北部湾港:干散货需求低迷影响业绩,依托东盟打造集运枢纽北部湾港000582研究机构:申万宏源分析师:吴一凡撰写日期:2015-08-20投资要点:公司公

  风险提示:下半年地产结算低于预期;多元化发展带来的风险。

  北部湾港

  北部湾港:干散货需求低迷影响业绩,依托东盟打造集运枢纽

  北部湾港 000582

  研究机构:申万宏源 分析师:吴一凡 撰写日期:2015-08-20

  投资要点:

  公司公布2015年半年度报告,报告期实现收入亿,同比减少归属净利润亿,同比减少加权平均ROE为,较上期减少个百分点;2015年上半年EPS为元/股。

  干散货需求低迷,货物吞吐减少2%。受宏观经济下行影响,煤炭、矿石等干散货需求疲软,航运市场低迷,公司上半年完成港口货物吞吐量5790万吨,同比减少。同时在“散改集”和航线布局加密的有力推动下,公司完成集装箱吞吐量万TEU,同比增加。

  收入分业务来看:1)港口装卸收入亿,同比增加亿,增幅2%,主要因报告期防城港兴港公司、钦州兴港公司和北海兴港公司三家公司计入合并报表,增加收入亿,剔除上述因素后,港口业务收入减少亿;2)贸易业务收入亿,同比减少,主要是子公司北海新力贸易公司本期按计划停止了大宗商品贸易业务。

  三家公司计入并表,贸易业务缩减提升毛利率。报告期营业成本亿,同比减少,整体毛利率,较上期增加个百分点,主要系低毛利的贸易业务大幅减少所致。

  分业务来看:1)港口装卸业务成本同比增加亿,增幅,原因是三家兴港公司计入合并报表增加营业成本亿,剔除该影响后营业成本同比减少亿,降幅)贸易业务成本同比减少亿,降幅,主要也是子公司北海新力贸易公司本期停止了大宗商品贸易业务。管理费用、财务费用分别同比增加、,主要是工资以及土地使用税、房产税等费用同比增加和增加的利息支出。

  依托东盟,打造区域集箱干线港。公司处华南经济圈、西南经济圈与东盟经济圈结合部,是我国内陆腹地进入中南半岛东盟国家最便捷的出海门户。公司致力于打造区域性国际集装箱枢纽港和干线港:1)定增融资,扩大规模。6月30日,公司定向增发亿股,募集亿,收购防城港兴港、钦州兴港、收购北海兴港及后续泊位建设,进一步扩大业务规模;2)对外合作,提升港口竞争力。7月21日,公司与PSA、太平船务共同设立北部湾国际,有助于提高集装箱运营管理水平和吸引国际船公司;3)打通资源,增开新航线。通过“海陆联运”打通陆地资源,开辟辐射东南亚的外贸航线,打造集装箱海陆运输大通道。

  下调盈利预测,维持增持评级。受干散货低迷影响,我们下调公司盈利预测,预计公司15-17年净利润分别为亿、亿、亿(下调前分别为亿、亿、亿),在不考虑定增摊薄的条件下,对应EPS分别为元、元、元,分别对应PE为34倍、39倍、42倍。虽然业绩短期向下压力较大,但我们认为,公司极大受益于“海上丝绸之路”带来的东盟自贸区升级,未来在估值上仍有较大的上行空间,维持增持评级。

  桂冠电力

  桂冠电力:三季报业绩符合预期,未来有望受益电改和集团资产注入

  桂冠电力 600236

  研究机构:申万宏源 分析师:刘晓宁,叶旭晨 撰写日期:2015-10-27

  公告:

  公司公布2015年前3季度业绩,公司实现营业收入亿元,同比增长实现归母净利润亿元,同比增长。公司前3季度累计完成发电量亿元,同比增长其中,水电亿千瓦时,同比增长火电亿千瓦时,同比减少风电亿千瓦时,同比增长。

  投资要点:

  三季报业绩符合预期,前3季度同比增长约55%。报告期内,公司实现归母净利润亿元,同比增长,主要受益于平班水电厂()、岩滩水电厂()、大化水电厂()、乐滩水电厂()等电厂的发电量显著同比增长。

  龙滩水电厂三季度运行良好,资产重组方案已获证监会审核通过。龙滩水电厂2015年前3季度发电量亿千瓦时,同比增长收入亿元,利润总额亿元,净利润亿元(未经审计)。公司目前在役水电机组万千瓦,占广西省统调装机规模的30%左右,未来一旦龙滩资产(490万千瓦在役装机)注入这一比例将提高到67%。目前资产重组方案已获得股东会一致通过和证监会审核通过。

  未来有望受益电力体制改革和集团资产注入预期。公司水电上网电价元/千瓦时,较省内平均水平元/千瓦时和全国平均水平元/千瓦时有较大差距。公司未来有望受益电力体制改革进程推进,直接或间接参与售电业务。此外,集团持有红水河流域中天生桥一级水电站(120万千瓦)的20%股权,在广西和贵州持有68万千瓦在役水电装机,在云南地区持有万千瓦水电装机,在四川地区持有万千瓦水电装机。公司立足广西,未来有望成为集团的水电资源整合平台。

  维持评级与盈利预测不变:考虑龙滩水电厂大概率在2015年资产注入,我们预计公司15-17年归母净利润分别为亿元、亿元和亿元,EPS分别为元、元和元,当前股价对应PE为14倍、14倍和13倍。公司收购龙滩水电站在即,收购后将成为广西最大的水电上市公司,公司未来有望受益电力体制改革和集团资产注入预期,维持“增持”评级。

  桂林旅游

  桂林旅游:三季度业绩扭亏,国企改革仍为市值催化剂

  桂林旅游 000978

  研究机构:中银国际证券 分析师:旷实 撰写日期:2015-11-04

  桂林旅游发布了 2015年第三季度报告。2015年前三季度,公司实现营业收 入亿元,同比增长归属于母公司的净利润3,177万元,同比扭亏为盈,增长扣非净利润3,218万元,同比扭亏为盈,增长基本每股收益,同比增长第三季度,公司实现营业收入亿元,同比增长1%;归属于母公司的净利润3,525万元, 同比增长扣非净利润3,631万元,同比增长每股收益元,同比增长。公司景区业务稳定增长,同时从参股子公司桂林新奥燃气有限公司、井冈山旅游发展股份有限公司确认的投资收益明显增长,使公司净利润扭亏为盈。未来,公司与宋城演艺(人民币, 买入)在旅游演艺项目领域的合作将进一步提振公司的营收增长,未来业绩值得期待。考虑到公司目前扭亏为盈,国企改革预期仍较强。小幅上调2015-2017年每股收益预测至、、元,目标价格上调至元,维持买入评级。   南方财富网微信号:southmoney

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