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节能照明概念股,最新节能照明概念股有哪些?(2)

网创学习稿2022-01-09

三安光电(行情,问诊):打造LED行业生态,迈向LED芯片界“台积电”三安光电600703研究机构:广发证券分析师:彭琦撰写日期:2014-04-23一季度收入同比增长,净利润同比增长2014Q1营业收入亿元,同比上升。毛利率由去

  三安光电(行情,问诊):打造LED行业生态,迈向LED芯片界“台积电”

  三安光电 600703

  研究机构:广发证券分析师:彭琦 撰写日期:2014-04-23

  一季度收入同比增长,净利润同比增长

  2014Q1营业收入亿元,同比上升。毛利率由去年同期的上升到实现归属于上市公司股东的净利润亿元,同比增加。

  LED照明带来上游芯片景气,公司打造行业生态将大幅受益

  我们此前调研也显示随着旺季到来,LED芯片行业整体库存水位大幅度降低,而韩国、日本和台湾产芯片能扩张较谨慎,因此在LED照明需求启动后迎来了LED芯片行业的景气周期。此前三安光电同国内主流封装厂(如国星光电(行情,问诊))达成战略合作反映出目前LED芯片供需偏紧,封装厂和芯片龙头战略合作将成为趋势。三安光电同国内下游主流封装厂的合作持非常开放的态度,通过和国内主流封装大厂签订战略合作协议有望做大做强LED生态从而获得芯片业务规模经济。公司在LED领域已经具备了“规模” “专利” “出海口”的护城河,中国未来会是全球LED照明生产的中心,并且也是LED照明消费的主力,因此我们看好公司打造LED行业生态将大幅受益此轮LED照明景气,从而成长为LED芯片界的“台积电”。

  商业模式迈向IC制造龙头台积电,长期成长逻辑清晰

  LED行业进入平价化时期,竞争的重心越来越多地转移到规模竞争上。无论是国际LED国际大厂客户还是国内客户,未来在没有太多成本和技术优势的情况下,将LED芯片制造业务交给专业芯片制造企业是行业未来的趋势,这一趋势类似过去IC企业把芯片制造环节外包,在这过程中催生了千亿美金市场的台积电。我们认为三安有望复制台积电商业模式和成长路径,凭借成本和规模优势获得成长空间。我们预计公司2014-2016年EPS分别为元,继续给予“买入”评级。

  风险提示

  新项目投产进度低于预期;行业竞争加剧导致芯片价格大幅下滑风险。

  联建光电(行情,问诊):业绩符合预期,广告业务明显改善

  联建光电 300269

  研究机构:国信证券 分析师:刘明,陈财茂 撰写日期:2014-04-10

  事项:

  联建光电公告:预计2014年第一季度归属母公司净利润420万元–500万元,去年同期为412万元,同比增长为。

  评论:

  业绩符合预期,广告业绩明显改善

  联建光电2014年一季度归属母公司净利润约420-500万元,同比增长,净利润中枢为460万元,同比增长,总体业绩符合我们对2014年全年“LED平稳增长,广告持续改善”的预期。

  LED业务平稳增长。按公司统计口径,母公司LED业务利润总额与去年基本持平;我们以业绩中枢推测,主营LED业务2014年一季度的净利润(扣除非经常性损益)约万元,较去年同期的667万元,同比增长,仍然保持平稳增长势头。

  广告业务明显改善。最大的亮点是广告业务,联动文化一季度亏损约万元,而去年同期亏损为425万元,同比大幅缩窄,幅度达到,从广告收入看,今年一季度约384万元,增长超11倍,数据均预示着广告业务的明显改善。实际上,从去年三季度开始,广告业务便呈现逐步好转趋势,我们预计,随着广告逐渐进入旺季,广告业务亏损有望逐步缩窄,甚至盈利,看好联动文化全年扭亏为盈。

  继续看好公司成为领先的户外LED广告运营商,维持“推荐”评级

  我们看好公司成长为领先的户外LED广告运营商,迎来盈利增长的黄金期。从内生看,预计“千屏计划”潜在收入和净利润分别为亿元、亿元;从外延看,收购分时传媒获取了广告销售平台,后续看点是媒体资源的整合。

  由于收购分时传媒已经过会,预计二季度并表,2014-15年并表EPS预测为元,对应PE为37/29倍,短期看,公司有着强烈的收购动力,屏幕资源的外延收购值得期待,双轮驱动下潜力十足,维持“推荐”评级。看好公司成长为利润4亿元,市值120亿的广告公司,全年合理估值为60元。

  新海宜(行情,问诊):业绩风险释放完毕,新业务开始发力

  新海宜 002089

  研究机构:东莞证券 分析师:杨鑫林 撰写日期:2014-03-25

  事件:新海宜(002089)公布的2013年报显示,公司实现营业收入亿元,同比增长,实现归属上市公司净利润亿元,同比增长,实现基本每股收益元。同时公司预告2014年一季度归属于上市公司股东的净利润区间万元至万元,同比增长80%至120%。

  点评:

  1、2013年收入增长持平,净利润继续出现下滑

  受制于运营商投资延后影响,公司收入增长乏力,2013年收入增长基本实现持平。净利润方面,受公司整体战略转型影响,2013年公司加大对LED和电商、手游产业投入研发,费用提升明显,导致净利润下滑,但公司整体布局主要着眼于未来,通过主动转型来改变单一产业周期性影响。

  2、传统业务ODN业务增长放缓,LED实现高速增长

  2013年公司ODN业务实现收入亿,同比下滑,主要是受运营商投资延后影响,同时价格竞争加剧导致毛利率下滑近7个百分点,随着中移动等运营商2014年1、2季度4G基站出货量步入高峰期,预计公司ODN业务将逐渐企稳回升。受益于LED行业高景气度,公司新业务LED产品2013年实现收入2840万,同比增长673%,在照明需求的带动下以及2014年全球进入白炽灯禁止第二波高峰期,LED行业再次进入需求高峰期,公司LED具备成本和技术优势,在2014年有望放量增长,预计实现净利润5000万(含补贴)。

  3、公司转型成功,多重驱动业务成长

  由于公司传统光通信配套产品需求及价格下滑,同时业务转型压制公司2012-13年业绩增长,目前公司已经转型成为光通信、软件外包及服务、LED、手游及视频监控等多项业务,传统光通信占比下降,新业务占比不断提升,随着LED、手游业务开始贡献业务,公司将迎来业绩拐点。(南方财富网个股频道)

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